центра.
Нью-Йорк остается главным финансовым центром США. В нем расположены офисы крупнейших банков, страховых компаний, промышленных корпораций. При этом, компании, расположенные в других регионах, как правило, имеют подразделения в Нью-Йорке. Однако, традиционное доминирование американских банков и бирж в мировой экономике оказалось подорванным рядом обстоятельств. В частности, определенную роль сыграл закон Сарбейнса-Оксли, принятый в 2002 году на волне имевших место корпоративных скандалов, когда ряд компаний были уличены в фальсификации отчетности. Главной целью разработчиков документа была защита акционеров, усиление контроля за отчетностью компаний, ее достоверностью. Но следствием стало повышение издержек иностранных компаний при выводе своих ценных бумаг на биржу США, что стимулировало перемещение ряда игроков на европейские площадки и, прежде всего, на лондонскую фондовую биржу.
В настоящее время на Лондон приходится 70 % мировой торговли международными облигациями (больше чем у Нью-Йорка, Токио и Франкфурта вместе взятых), 36 % торговли деривативами, 50 % торговли акциями иностранных компаний, 20 % кредитования и 90 % торговли металлами.
Вместе с тем, лидерство Лондона и Нью-Йорка в настоящее время не означает прекращение конкурентной борьбы. Вполне понятно, что поколебать приоритет этих столпов финансового мира непросто. Тем не менее, другие финансовые центры, набирающие силу, предприняли усилия для повышения собственной привлекательности в глазах иностранных инвесторов, в основном, по линии либерализации регулирования, совершенствования своих правовых систем, повышения законодательной четкости и прозрачности. Во многих, особенно, новых центрах, ставка делается на простоту и надежность ведения бизнеса и такие новации, безусловно, переориентируют определенную часть работы инвесторов на эти площадки.
Здесь, в первую очередь, речь идет о региональных финансовых центрах, в том числе и азиатских, фондовые рынки которых стремительно наращивают авторитет, и, значит, составляют серьезную конкуренцию США, особенно с учетом усилий регуляторов по оптимизации их функционирования, улучшения делового климата. По мнению экспертов, «юридическая среда» играет важную роль, и сейчас она более эффективна в других центрах, чем в Нью-Йорке. Конкурентные инициативы новых центров становятся все более отчетливыми, и в определенных случаях, ситуация складывается не в пользу старых, традиционных центров[3]. Каким будет продолжение тенденций – покажет время, и многое в этом процессе зависит от конкретных действий регуляторов по поддержанию международных финансовых центров, размещенных на территориях их стран.
Глава первая
Лондонский «Сити»: традиции и современность
Международный финансовый центр, сложившийся в столице Великобритании Лондоне, традиционно называется «Сити». Этот термин относится