контракта в обращение биржевая площадка стандартизирует условия их торговли посредством составления спецификации фьючерса и ряда других нормативных документов.
Условия обращения фьючерсных контрактов включают в себя ежедневное начисление/списание вариационной маржи. Это подразумевает пересчет стоимости позиции по отношению к предыдущему периоду расчетов и либо списание со счета покупателя (продавца), либо зачисление на счет изменения в стоимости позиции.
Следует помнить, что фьючерсный контракт это обязательство, т.е. если вы заключили контракт, вы должны будете поставить или принять базисный актив, в случае если ваша позиция не будет закрыта на день поставки.
Биржа (расчетная палата) сама разрабатывает его условия, и они являются стандартными для каждого базисного актива. Биржа организует вторичный рынок данных контрактов.
Исполнение фьючерсного контракта гарантируется биржей (расчетной палатой). После того как контракт заключен, он регистрируется в расчетной палате. С этого момента стороной сделки, как для продавца, так и для покупателя становится расчетная палата, т.е. для покупателя она выступает продавцом, а для продавца – покупателем.
Если участник контракта желает осуществить или принять поставку, он не ликвидирует свою позицию до дня поставки. В этом случае расчетная палата уведомляет его, кому он должен поставить или от кого принять базовый актив.
Как уже было сказано, фьючерсные контракты по своей форме являются стандартными. Кроме того, на бирже торгуются контракты только на определенные базисные активы. Фьючерсные контракты, позволяют: осуществлять реальные поставки, хеджировать1 открытые позиции и спекулировать.
Торговля фьючерсными контрактами.
В России торговля фьючерсами и опционами происходит в секции срочного рынка биржи ММВБ. Но это не единственная площадка, где торгуют производными инструментами. В качестве базовых активов фьючерсных контрактов используются акции корпоративных эмитентов, фондовые индексы.
Производить покупку или продажу фьючерсного контракта можно только при посредничестве брокерской компании, которая является членом биржи. Для начала торговли производными инструментами необходимо открыть в расчетной палате счет. Далее на этот счет перечисляются денежные средства и начинается торговля (хотя, на данный момент, практически все брокеры уже предоставляют единый счет и доступ до всех площадок).
При открытии позиции, т.е. покупке или продаже контракта трейдер должен внести гарантийный взнос, который называется начальной или депозитной маржой (или гарантийное обеспечение). Величина маржи (гарантийного обеспечения) может составлять от 2-10% суммы контракта. Расчетная палата устанавливает размер маржи, в зависимости от величины наблюдавшихся дневных отклонений фьючерсной цены. При изменении конъюнктуры рынка расчетная палата может изменить размер гарантийного обеспечения.
Например, на праздники, когда