«вероятность банкротства» компании в ближайшие 5 лет. Чем он выше, тем вероятность банкротства (дефолта) ниже.
ААА – самая надежная
ВВВ, А, АА – вероятность дефолта минимальна
В – ВВ – вероятность дефолта в пределах 5%
С, СС, ССС – вероятность дефолта существенная
Проставляя рейтинг, мы принимаем во внимание оценки рейтинговых агентств Standard and Poor’s, Fitch, Moody’s и собственные суждения.
Для инвесторов важно понимать, что низкий рейтинг может быть связан не только с плохими финансами компании, но и неустойчивой ситуацией в стране. В частности, риски в развивающихся странах больше, чем в США и Европе.
Характеристики компаний
Для акций мы проставляем теги «инвестиционных стратегий».
– Компания платит щедрые дивиденды
Например, ВАТ платит дивиденды на уровне 7% годовых. Это очень много относительно средней рыночной дивидендной доходности = 1,3%
– Компания имеет привлекательную цену
У каждой компании есть активы – заводы, оборудование, программное обеспечение. У них есть некая себестоимость. В то же время, «Цена всей компании без долгов» = рыночная капитализация + Долги.
Если стоимость компании без долгов меньше, чем себестоимость активов, то покупая акции компании, инвестор получает возможность купить активы дешевле их себестоимости.
Стоимость постройки всех гидроэлектростанций Русгидро – 30 млрд долларов. А ее рыночная капитализация – 5 млрд (при долге в 1 млрд).
Покупать акции Русгидро гораздо выгоднее, чем самому строить гидроэлектростанции
– В эту категорию попадают акции компаний с перспективами резкого роста.
Компания Virgin Galactic рассчитывает на появление нового рынка – космического туризма. Оценка компании основывается на перспективах резкого роста выручки.
– (competitive advantage) крупнейшие мировые компании часто имеют огромные конкурентные преимущества.
Бренд Coca-Cola известен почти всем жителям земли. Если кто-то решит выпустить конкурирующий газированный напиток, то ему придется сломать столетнюю привычку пить именно Коку. Это будет стоить десятки миллиардов долларов. Поэтому появление новых конкурентов маловероятно.
– Это компании, выпускающие неуникальную продукцию, они конкурируют по себестоимости ее изготовления.
Компания Newmont добывает золото – товар стандартный. Однако себестоимость добычи у Newmont низкая и это позволяет ей получать огромную прибыль.
АРГЕНТИНА
Аргентина это страна на юге Латинской Америки, вторая по размеру экономика континента после Бразилии
Название страны