исследования показывают, что компании с рентабельностью ниже 5% подвержены значительно более высокому риску банкротства в течение ближайших 3—5 лет.
Неэффективная кредитная политика
Плохое управление долговыми обязательствами, чрезмерное кредитование и накопление долгов ведут к финансовой перегрузке. Если компания наращивает заемные средства без должного учета своих возможностей по их погашению, это создает риск неплатежеспособности.
Например, компании с высоким уровнем заемных средств, превышающим 60% активов, имеют значительно более высокий риск банкротства при ухудшении экономических условий.
2. Внешние экономические предпосылки
Внешние экономические факторы включают макроэкономические условия, которые компания не может контролировать, но которые оказывают сильное влияние на ее финансовое положение.
Экономические кризисы и рецессии
Глобальные или локальные экономические кризисы приводят к снижению спроса, увеличению безработицы и падению доходов компаний. Экономический кризис 2008 года привел к массовому банкротству предприятий во многих странах. В США в 2008—2009 гг. более 60 000 компаний подали заявления о банкротстве.
В условиях рецессии компании теряют клиентов, их доходы падают, а доступ к кредитным ресурсам ограничивается, что усиливает риск банкротства.
Инфляция и валютные колебания
Высокая инфляция увеличивает затраты на производство и снижает покупательную способность клиентов. Валютные колебания особенно опасны для компаний, которые зависят от импорта или имеют обязательства в иностранной валюте.
Например, компании, которые покупают сырье за доллары США, могут столкнуться с резким ростом затрат при девальвации национальной валюты, что подрывает их прибыльность. При инфляции более 10% в год компании сталкиваются с повышенными затратами на материалы и рабочую силу, что может привести к банкротству.
Колебания на рынке товаров и услуг
Компании, работающие на нестабильных рынках, подвержены риску из-за резких колебаний цен на сырье или изменение спроса. Например, компании, работающие в сырьевых отраслях (нефть, металлургия), подвержены рискам резкого падения цен на свои продукты.
Согласно исследованиям, колебания цен на нефть в 2014—2015 годах привели к банкротству более 50 крупных энергетических компаний в США.
Повышение процентных ставок и ужесточение условий кредитования
Если центральные банки повышают процентные ставки, это делает кредиты для бизнеса более дорогими. Компании, которые зависят от заемных средств, сталкиваются с увеличением долговой нагрузки. Высокие процентные ставки могут привести к тому, что компании не смогут обслуживать свои кредиты.
Например, в условиях роста ставок на 2—3% от их предыдущего уровня, затраты на обслуживание долга могут увеличиться на 20—30%, что может привести к банкротству