обмена цифровых финансовых активов могут быть кредитные организации, организаторы торговли, а также иные юридические лица, соответствующие требованиям настоящего Федерального закона и принимаемых в соответствии с ним нормативных актов Банка России, которые включены Банком России на основании их ходатайства в установленном им порядке в реестр операторов обмена цифровых финансовых активов».
Глава 4. Цифровые финансовые активы на денежные требования
В части 2 статьи 1 Закона о ЦФА, которая дает определение цифровых финансовых активов, указано: «Цифровыми финансовыми активами признаются цифровые права, включающие денежные требования…».
В правилах операторов информационных систем используются термины «цифровые финансовые активы, удостоверяющие денежные требования», «цифровые финансовые активы, включающие денежные требования» (подробно эти вопросы рассмотрены в главе «Общая характеристика цифровых финансовых активов»).
Однако на практике часто этот вид цифровых прав называют цифровыми финансовыми активами на денежные требования, и именно такой термин будет в основном использоваться в книге.
Если говорить об экономической сути такого вида цифрового права, как цифровые финансовые активы на денежные требования, то их сущность близка к облигациям. И этот вид цифровых финансовых активов, и облигация являются инструментами привлечения заемного финансирования и удостоверяют право их владельца получить от лица, их выпустившего (эмитента), определенную сумму денежных средств – номинальную стоимость и дополнительный доход (конечно, в зависимости от конструкции финансового инструмента).
Почему в первую очередь начал развиваться именно этот вид цифровых финансовых активов? На рынке классических облигаций фактически было представлено в основном средне- и долгосрочное заимствование, при этом, как правило, на достаточно крупные суммы. Причины: сложность и длительность процедуры выпуска облигаций, необходимость определенных регистрационных действий (регистрация выпуска), строгие требования к эмитентам и ряд других. Альтернативным инструментом на рынке заимствования выступили цифровые финансовые активы на денежные требования.
В отличие от облигаций, цифровизация процесса сокращает количество процедур и число участников сделки, что снижает расходы для эмитента и в дальнейшем, по мере развития рынка предложения, дает возможность потенциальным инвесторам рассматривать широкий выбор вариантов инвестирования в цифровые финансовые активы в зависимости от различных предлагаемых эмитентами параметров.
Рассмотрим преимущества использования заимствований через цифровые финансовые активы на денежные требования перед классическими заимствованиями через выпуск облигаций:
• низкие операционные издержки;
• возможность гибкого конструирования сделки;
• прозрачность расчетов;
• возможность самостоятельно определять срок заимствования