раза богаче правительства, привлекающего под те же проценты половину этих средств. Поэтому все старания правительства должны быть направлены на то, чтобы снизить проценты, даже если это уменьшит размер заемного капитала.6
До сих пор мы рассматривали кредит, как неограниченную силу, которая не делает различия ни в объеме, ни в адресате. Настало время заметить, что кредит, как и любой другой вид человеческих отношений, имеет свои пределы, у которых есть весьма четкие очертания. Государственный долг должен отражать реальные возможности государства, и только при их правильном соотношении он может стать для народа источником силы и богатства. Но если сделанные по легкомыслию займы плодят лишь роскошь и беспечность, если на место бережливости приходит расточительность, если в мирное время к заемным средствам вдруг прибегают для покрытия регулярных расходов – в то время как кредит должен покрывать лишь чрезвычайные расходы – то очень скоро кредитная система разделит судьбу налоговой системы, с той лишь разницей, что неудачи налоговой политики можно компенсировать за счет удачной кредитной политики, а неудачи кредитной политики нельзя компенсировать уже ничем. И когда выплата процентов становится затруднительной и вовсе невозможной для народа-неплательщика кредит оказывается закрытым. Этим, собственно говоря, и определяют естественные границы государственного кредита.
Что касается кассы погашения, то у этого учреждения, несмотря на все преимущества, существует много врагов. К большому сожалению, и не во благо данному учреждению, изобретатели кассы погашения представили свое изобретение как универсальное средство, помогающее при первых симптомах расточительности и прочих симптомах заболеваниях финансовой системы, основывая свои выводы исключительно на математическом расчете. Поэтому, все те, кто не знает разницы между абстрактными вычислениями и прикладной математикой, приняли как непреложную истину утверждение, что касса погашения обязательно погасит все долги. Время показало, что они заблуждались. При всей их повсеместной активности, кассы погашения еще нигде не погасили всю задолженность. Там где правительства хотели окончательно погасить свои долги, всякий раз находились препятствия либо новые возможности для выгодного применения капитала погашения. Это всегда приводило к триумфу противников амортизационных касс, всякий раз называвших их пустой затеей, средством одурачивания народа и сокрытия от него просчетов и ошибок, сделанных правительством. В этом споре неправы ни те, ни другие. В любом случае, при сегодняшней политической ситуации, касса погашения не в состоянии полностью погасить государственный долг; она, таким образом, не достигла заявленной в своем названии цели и не выполнила своего предназначения. Но, несмотря ни на что, ее деятельность оказала благотворное влияние на государственные финансы,