токены часто используются в качестве средства мотивации участников сети: успешная сеть подразумевает множество участников, вносящих вклад в дело ее децентрализации и защиты. Чем больше участников, тем больше пользы приносит сеть. Именно таков случай биткоина. Когда Сатоши представил его миру, биткоин обладал нулевой стоимостью. В ту пору единственным участником сети был сам Сатоши. Но теперь, по мере того как биткоин получает массовое распространение, люди все больше согласны с тем, что токен биткоина полезен в качестве валюты и потому обладает внутренней ценностью для участников сети.
В целом есть несколько классов токенов, и каждый класс обладает своей специфической ценностью.
Токены-валюты (currency tokens): Bitcoin, Monero, Raiblocks и др.
Служебные токены (utility tokens), позволяющие осуществлять в сети некую деятельность, примеры – ETH и ZRX. В сети эфириума для осуществления смарт-контрактов используется эфир.
Токены-активы (аsset tokens), представляющие фактический актив или продукт.
Токены-акции (equity tokens), функционирующие как ценные бумаги. Они дают право голоса и возможность принимать участие в принятии решений.
Ценность токенов-валют, таких как биткоин, определяется главным образом их способностью функционировать в качестве валюты и средства сохранения стоимости.
Ценность служебных токенов определяется популярностью и пользой сети: например, объемом данных, которые размещаются в блокчейне, а также объемом обрабатываемой информации, поскольку есть стороны, желающие платить комиссии за обработку, валидацию, передачу и защиту данных. Это могут быть децентрализованные биржи или компании, размещающие в блокчейне данные логистической цепочки, и т. д.
Токены-активы могут быть привязаны к стоимости реальных активов, которые они представляют.
Токены-акции можно оценивать исходя из настроений инвесторов и прогресса самого проекта. Здесь играет роль, используются ли они в коммерции и принимаются ли реальным миром, каким правом голоса наделены их владельцы, каков потенциал и направление развития компании и т. д.
Что же влияет на цену токенов?
Теперь, когда мы знаем, каков источник ценности токенов, пора задать этот вопрос.
У разных проектов и токенов могут быть разные стимулы или экономические модели, влияющие на цену. Если не брать в расчет спекуляцию, то существуют определенные технические факторы, влияющие на цену независимо от настроений инвесторов.
Спрос и потребление. Скорее всего, это самый существенный фактор в вопросе стоимости токена, особенно в наши дни, когда рынок носит исключительно спекулятивный характер.
Популярность/польза. Этот фактор связан с ответами на вопросы, присутствует ли в сети какая-либо активность и насколько токен распространен.
Скорость выгорания. Теряют ли токены ценность со временем? С какой скоростью?
Обращение и резервы. Сколько токенов