Кубка европейских чемпионов и 10 мая 1978 года встретился все с тем же «Брюгге» Эрнста Хаппеля. Единственный мяч в этом матче забил Кенни Далглиш. И наконец 27 мая 1981 года «Ливерпуль» завоевал свой третий Кубок европейских чемпионов, победив в финальном матче со счетом 1:0 мадридский «Реал».
Через два года Боб Пейсли, подобно Шенкли, сам решил оставить пост главного тренера. Он уходил победителем, еще раз выиграв напоследок чемпионат Англии, Суперкубок Англии и Кубок английской лиги. Финальный матч, в котором «Ливерпуль» завоевал Кубок лиги, стал последней игрой, которой Пейсли руководил в качестве главного тренера. А вот Кубок Футбольной ассоциации ему ни разу так и не покорился за все 9 лет, в течение которых он возглавлял «Ливерпуль».
Теперь пришел черед возглавить клуб Джо Фэгану. И в первый же год он сотворил то, что прежде не удавалось ни одному из английских тренеров: выиграл за один сезон стразу три трофея – весной 1984 года «Ливерпуль» стал чемпионом Англии, завоевал Кубок английской лиги и, что было самым важным, в четвертый раз получил Кубок европейских чемпионов. В финальном матче он победил «Рому» – основное и дополнительное время завершилось вничью со счетом 1:1, и победа была одержана в серии пенальти.
Зато следующий год стал в истории «Ливерпуля» мрачной страницей. Клуб снова вышел в финал Кубка европейских чемпионов, где его соперником был итальянский «Ювентус». Этот матч был сыгран 29 мая 1985 года в Брюсселе на стадионе «Эйзель». Перед началом его на трибунах началось побоище между итальянскими и английскими болельщиками, одна из бетонных стен, разделяющих сектора, обрушилась, десятки людей погибли, а сотни были ранены. Матч все же состоялся, единственный гол, забитый Мишелем Платини с пенальти, принес победу «Ювентусу». Но у этого финала были и другие итоги: УЕФА, определив, что причиной трагедии были болельщики «Ливерпуля», принял исключительные меры: всем английским клубам запрещалось принимать участие в европейских турнирах в течение пяти лет.
После этой трагедии Джо Фэган подал в отставку, и при следующем тренере, которым стал Кенни Далглиш, сам долго игравший в клубе, «Ливерпуль» во второй половине 1980-х годов еще трижды становился чемпионом Англии и дважды выигрывал Кубок Футбольной ассоциации, причем в сезоне 1985–1986 годов сделал «золотой дубль». Но чемпионский титул сезона 1989–1990 годов пока остается в истории «Ливерпуля» последним. Хотя при других тренерах, Жераре Улье и Рафаэле Бенитесе, клуб еще не раз выигрывал и Кубок Футбольной ассоциации, и Кубок английской лиги, и Суперкубок Англии.
Весной 2001 года вдобавок «Ливерпуль» выиграл свой третий Кубок УЕФА, победив в сумасшедшем по накалу страстей и интриге финальном матче испанский «Алавес» со счетом 5:4. А испанский тренер Рафаэль Бенитес, сменивший Жерара Улье, уже в первом же своем сезоне 2004–2005 годов сразу же выиграл с «Ливерпулем» Лигу чемпионов. И снова финальный матч, сыгранный 25 мая 2005 гола в Стамбуле, оказался невероятным по своей интриге.
Соперником