уставного капитала с целью уменьшения доли “неугодных” участников. Зачастую менеджмент решает этот вопрос, не допуская некоторых участников на собрание (игнорирование положений закона о том, что эмиссии акций должны быть одобрены общим собранием акционеров). Проводятся дополнительные эмиссии акций и конвертируемых облигаций, которые размещаются среди аффилированных лиц, доли малых участников выкупаются по заниженной цене, активы и финансовые ресурсы “перекачиваются” в подконтрольные менеджменту компании.
♦ Достаточно часто крупные акционеры (пайщики) российских компаний заинтересованы в контроле над финансовыми потоками, а не в повышении прибыльности бизнеса компании. В результате цена такого бизнеса оказывается не связанной с его оценкой рынком капитала, а реальные права крупных и мелких акционеров (пайщиков) таких компаний становятся неодинаковыми.
♦ Нередко директора компаний проводят крупные сделки без одобрения советов собственников.
♦ Руководители многих компаний нерегулярно и/или неполно информируют участников о результатах деятельности компаний, корпоративных событиях, затрагивающих их интересы и влияющих на стоимость принадлежащих им акций (паев).
♦ Многочисленны нарушения при подготовке и проведении общих собраний участников компаний:
– затрудняется доступ участников на общее собрание из-за несвоевременного получения информации о времени, месте проведения и его повестке дня;
– директора, чьи полномочия прекратило общее собрание, отказываются передать исполнительную власть и обеспечить доступ к финансовой информации,
– компании и их менеджеры прямо или косвенно контролируют регистраторов, не информируют участников о решениях, касающихся существенных изменений в деятельности компании, создают препятствия для реализации права участников эффективно участвовать и голосовать на общем собрании.
♦ Часто встречаются нарушения, связанные с низким качеством правового регулирования отдельных действий компаний. Среди них – искусственное банкротство или запрет распоряжения акциями (паями), проведение параллельных собраний разных групп участников и избрание параллельных исполнительных органов.
♦ Имеют место отказы регистрации передачи прав на акции во время их продажи одним акционером другому (или незаконная перерегистрация акций из простых в привилегированные с целью лишить их владельца права голоса).
♦ Распространенный вид нарушения – использование преимущественного положения основного акционера (пайщика). Пользуясь этим, менеджмент действует так, чтобы решать в основном свои собственные проблемы.
♦ Нередко менеджмент отказывается привести устав компании в соответствие с Законом “Об акционерных обществах” (старые уставы очень часто содержат положения, дискриминирующие не связанных с менеджментом акционеров).
Этот печальный перечень можно продолжать. Таким образом, в России система нормальных взаимоотношений