инвестиционной деятельности. Она оказывает существенное воздействие на уровень доходности, риска и ликвидности инвестиций.
Зарубежные инвестиции могут осуществляться в разнообразных видах и формах. К наиболее распространенным видам и формам зарубежных инвестиций следует отнести:
– создание совместных предприятий с долевым участием иностранного капитала;
– создание предприятий, представительств и филиалов, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
– приобретение в собственность предприятий, зданий, сооружений, а также долей участия в предприятиях, корпорациях и т. д.;
– приобретение облигаций, акций и иных ценных бумаг в той или иной стране;
– предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав и пр.;
– приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, если это не ограничено действующим законодательством.
Зарубежный капитал может привлекаться в форме частных и государственных инвестиций, а также в форме государственных и частных займов и кредитов. К иностранным инвестициям относятся также займы и кредиты или иные формы ссудного капитала, предоставляемые международными организациями: Международным валютным фондом (МВФ), Европейским Банком реконструкции и развития (ЕБРР), Лондонским клубом, Парижским клубом и др.
Иностранные инвестиции осуществляются в виде прямых и портфельных инвестиций.
К прямым иностранным инвестициям в российской практике относят такие, при которых иностранный инвестор владеет более, чем 25 % акций предприятия или его контрольным пакетом.
В зарубежной практике сложились иные подходы к определению прямых инвестиций. По американским стандартам, к ним относят инвестиции, которые обеспечивают владение пакетом голосующих акций в размере не менее 10 % и позволяющие осуществлять полный контроль над деятельностью предприятия. В США в публичных акционерных обществах пакет в 10 % в большинстве своем является либо контрольным, либо близким к контрольному.
Отметим, что прямые иностранные инвестиции играют весьма важную роль, особенно для развивающихся стран и для стран с переходной экономикой. При размещении капитала в стране зарубежные компании привносят в экономику новые технологии, прогрессивные способы и методы организации производства и способствуют прямому выходу на мировые рынки.
Под портфельными инвестициями подразумевается вложение средств в акции зарубежных предприятий и корпораций, которые не дают права контроля над ними, а также приобретение облигаций и иных ценных бумаг иностранного государства, международных фондов и др.
Портфельные иностранные инвестиции не предполагают захвата руководства компанией. Иностранный инвестор при осуществлении портфельных инвестиции рассчитывает на получение в будущем стабильного дохода в виде дивидендов.
Совершенно другая ситуация складывается при осуществлении