дисбаланс и отклонение от привязки к доллару.
Принцип «избыточного обеспечения» (overcollateralization)
Избыточное обеспечение – это один из ключевых аспектов, на котором основывается стабильность DAI. Принцип избыточного обеспечения гарантирует, что каждый выпущенный DAI обеспечен активами, стоимость которых превышает номинальную стоимость токенов DAI. Эта модель призвана защитить систему от резких колебаний курса базовых активов, таких как ETH, которые используются в качестве залога.
Чтобы выпустить новый DAI, пользователю необходимо внести залог в размере, превышающем стоимость запрашиваемого количества DAI. Например, для выпуска DAI на сумму эквивалентную 100 долларов США, может потребоваться залог в ETH на сумму, превышающую 150 долларов. Это создаёт резерв, который позволяет системе избежать рисков недостаточного обеспечения, если цена залога внезапно упадёт. Избыточное обеспечение создает «подушку безопасности» для системы, поскольку залог всегда превышает общую сумму обязательств, обеспечивая устойчивость DAI в период повышенной волатильности.
Система регулярно проверяет уровни обеспечения для каждого CDP и принимает меры, если уровень залога становится слишком низким по сравнению с выпущенными DAI. Благодаря принципу избыточного обеспечения, DAI может поддерживать свою стабильность даже при значительных колебаниях на криптовалютном рынке, так как у системы всегда есть резервные активы для покрытия обязательств перед пользователями.
Избыточное обеспечение также играет роль в формировании процентных ставок и размера штрафов за недостаточное обеспечение, создавая стимулирующую модель, в которой пользователи заинтересованы поддерживать высокий уровень залога. Этот подход способствует росту доверия к DAI среди пользователей и обеспечивает защиту системы от экономических потрясений.
Понятие ликвидации и его роль в поддержании стабильности
Ликвидация – это процесс, который позволяет системе MakerDAO справляться с проблемой недостаточного обеспечения. Когда стоимость заложенных активов падает ниже установленного минимального уровня обеспечения, протокол MakerDAO инициирует процедуру ликвидации для защиты всей системы. Ликвидация заключается в продаже залоговых активов, чтобы обеспечить возврат DAI, которые были созданы на основе этих активов.
Процесс ликвидации начинается автоматически, когда цена залога опускается ниже критического уровня, и в этом случае система начинает продавать активы пользователя для погашения долга. Эта мера необходима для предотвращения недостатка обеспечения, что позволило бы возникнуть «недостаче» в системе. Ликвидация играет ключевую роль в сохранении стабильности DAI, так как она защищает пользователей от последствий резких ценовых колебаний на рынке криптовалют.
Ликвидации также создают систему стимулов, побуждающую пользователей поддерживать свои уровни залога на высоком уровне, чтобы избежать штрафов. В случае ликвидации пользователь теряет часть залога, который