должны быть вычтены при расчете денежного потока.
Одним их самых важных показателей финансово – хозяйственной деятельности предприятия является прибыль. Она складывается из результатов от трех видов деятельности предприятия: текущей (операционной), инвестиционной, финансовой.
Согласно российским стандартам текущая деятельность – это деятельность, связанная с выполнением производственно-коммерческих функций; инвестиционная деятельность – это деятельность, связанная с приобретением, созданием или выбытием земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов, других внеоборотных активов; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций, других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.; финансовая деятельность – это деятельность организации, связанная с привлечением финансирования на долговой или долевой основе, приводящим к изменению величины и структуры капитала и заемных средств организации (осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций краткосрочного характера и т.п.) 49
Формирование и распределение прибыли строится по схеме, представленной на рисунке 7. 50),51)
Рисунок 7 – Схема формирования показателей прибыли предприятия
Показатели прибыли не отражают действительную картину деятельности предприятия и тем более перспективы его развития, так как предприятие может получить прибыль в настоящем периоде и не иметь достаточно производственных мощностей для получения прибыли в последующих периодах.
Если исходить из того, что денежный поток представляет собой финансовый результат деятельности предприятия, определенный «кассовым» методом, а прибыль – «методом начислений», то сосредоточение внимания на денежном потоке представляется особенно привлекательным в тех случаях, когда денежный поток дает лучшую оценку прибыли в экономическом смысле по сравнению с прибылью, определяемой в соответствии с принципами бухучета.
Преимущества показателя денежного потока по сравнению с показателем прибыли состоят в следующем.
Во-первых, денежные потоки не такие изменчивые, как прибыль.
Во-вторых, заинтересованные стороны скорее будут связаны с компанией, у которой есть денежные средства, чем с прибыльной компанией, которая не может рассчитаться по всем своим обязательствам.
В-третьих, понятие денежного потока включает такие денежные статьи, как капиталовложения и изменение потребности в собственных оборотных средствах. Эти статьи при расчете чистой прибыли предприятия не учитываются.
Денежные потоки, полученные с помощью прямого и косвенного методов, эквивалентны.
Помимо денежного потока и прибыли в финансовом менеджменте в качестве важнейшего показателя используют показатель активов, приведенных в балансе. Активы – ресурсы, контролируемые предприятием, от