большой объем венчурного финансирования в США был привлечен в компании – разработчики программного обеспечения, за ними следуют фармацевтические и биотехнологические организации. При этом объем венчурных инвестиций в США вырос с $7,3 млрд в 1995 г. до $156 млрд в 2020 г., и подавляющая доля этих средств направлена на создание и развитие инновационных технологических решений, способных озолотить своих создателей и венчурных инвесторов.
Венчурное финансирование имеет ряд особенностей, в частности:
Венчурные финансисты, как правило, сами являются успешными предпринимателями и поэтому хорошо разбираются в предметной области, а их опыт и участие в органах управления несут дополнительную ценность стартапу, в который они инвестируют.
Венчурное финансирование подразумевает ограниченный период инвестиций, что предполагает довольно четкое видение всех этапов развития бизнеса и использования привлекаемых средств. Кроме того, компания на этапе привлечения венчурного финансирования имеет план возврата инвестиций (выхода), который чаще всего заключается в приобретении доли, принадлежащей венчурным инвесторам, менеджерами или сторонней организацией, заинтересованной в компании. Также возможен сценарий размещения на бирже (IPO). Венчурный инвестор будет оставаться в компании в течение этого процесса и рассчитывает получить огромную прибыль при реализации одного из сценариев выхода.
Венчурное инвестирование не подразумевает возврата денег, то есть венчурные фонды являются очень компетентными командами, способными оценить не только перспективы компании, в которую они инвестируют, но и конкретную технологию и ее возможное будущее. Они инвестируют большие средства и ожидают от компании быстрого роста, но, если объект инвестиций потерпит неудачу, предприниматели не обязаны возвращать вложенные в них деньги.
Сетевой эффект позволяет венчурным капиталистам при инвестиции в тот или иной стартап обеспечивать ему доступ к сетевым возможностям партнера, что может представлять собой новые каналы продаж, обеспечение высококачественными услугами, партнерские программы, направленные на получение взаимной выгоды, возможность привлечения необходимого персонала и расширенные возможности финансирования.
Ключевыми игроками этого рынка являются несколько крупнейших глобальных венчурных фондов. Их можно ранжировать по наиболее показательному коэффициенту, называемому соотношением инвестиций к выходу (Investment to exit ratio), демонстрирующему эффективность деятельности фонда. Список крупнейших по данному показателю венчурных фондов в 2021 г. выглядел следующим образом[90]:
1. Google Ventures – это венчурное подразделение Alphabet Inc., материнской компании Google. Основано в 2009 г. со штаб-квартирой в Калифорнии (США). Общее количество инвестиций составило 918 сделок, в то время как выходов – 219, то есть среднее соотношение инвестиций к выходу соответствует показателю 23,86 %.
