Макроэкономический анализ взаимодействия денежно-кредитной и бюджетной политики государства
экспортных поступлений, за счет которых будут увеличены расходы. Следует, однако, заметить, что падение курса может вызвать рост расходов на обслуживание внешней задолженности.
Таким образом, существование прямых и обратных связей и их интенсивность предполагает взаимосвязи между денежно-кредитной и бюджетной политики.
1) Взаимодействие и экономический рост. Проведение государственных инвестиций, их влияние на процентную и курсовую политику центрального банка.
2) Взаимодействие при управлении государственным долгом. Связь курсовой, процентной политики и политики формирования денежных агрегатов центрального банка с финансированием внешней и внутренней задолженности министерства финансов.
Соответственно, выявленные прямые и обратные связи необходимо определить, как приводящие механизмы взаимодействия денежно-кредитной и бюджетной политики. Данные результаты имеют весомое методологическое значение и служат основой для разбора принципиальных форм теоретико-игрового направления взаимодействия денежно-кредитной и бюджетной политики.
При проведении денежно-кредитной и бюджетной политики центральный банк и правительство придерживаясь своих макроэкономических целей, определяют для себя соответствующие целевые функции (функции потерь). Составление целевых функций потерь осуществляется с помощью анализа статического равновесия. Стандартная функция потерь включает в себя квадраты отклонений макроэкономических целевых показателей, релевантных для данного регулятора, с поправкой на коэффициенты, отражающие, во-первых, их приоритетность (если показателей несколько), во-вторых, чувствительность к действиям соответствующего органа. Фактически, с помощью таких коэффициентов производится попытка решить проблему «номинального якоря»: наиболее высоким коэффициентом будут обладать те переменные, которые являются якорными для данного регулятора. Как правило, в стандартной функции потерь описаны квадраты разрыва выпуска и инфляции.
Моделирование динамики базируется на использовании статистических данных или результатов исследований для множества уравнений статического равновесия. Поэтому первым шагом на пути составления динамических моделей является описание системы в стационарном состоянии в разрезах достаточно большого числа моментов времени путём составления системы уравнений, всесторонне описывающих экономическую модель. В частности, такие уравнения могут составляться для совокупного спроса, бюджетного ограничения, денежной массы, кривой Филипса и т. д. Однако так как большинство переменных, используемых в модели, являются нестационарными, то есть не имеющими естественного среднего значения, необходимо проводить их перевод в стационарные. Благодаря этому удаётся выяснить значение, которое имеют переменные в отсутствие каких-либо шоков. Далее производится процедура логарифмической линеаризации: