В результате многочисленных нападок с обеих сторон глава кабинета министров вынужден был 14 ноября 1922 г. сложить свои полномочия и уйти в отставку.
В условиях сложившейся политической обстановки президент страны не нашел иного выхода, как предложить пост рейхсканцлера беспартийному талантливому администратору В. Куно, возглавлявшему крупную судоходную компанию. Назначая главой правительства крупного предпринимателя, президент надеялся, что новому правительству удастся заручиться поддержкой крупного капитала и найти общий язык с банкирами и бизнесменами. Но в ответ на свою помощь и поддержку промышленники требовали отмены всех социальных завоеваний Ноябрьской революции. К тому же талантливый администратор оказался некомпетентным политиком, не умевшим достигать компромиссов как внутри страны, так и с внешними ее партнерами. Во время пребывания Куно на посту рейхсканцлера Германии экономическая ситуация в стране продолжала ухудшаться.
Версальский договор требовал все новых и новых репарационных выплат, что при отсутствии внешних займов приводило внутреннюю экономику страны в упадок и сказывалось на жизни каждого ее жителя. Огромная инфляция, обесценивание сбережений, разорение страховых компаний, банкротство промышленных предприятий, недостаток продовольствия – все это создавало мощный социальный фундамент для недовольства, что могло привести к успеху любой политической силы, готовой взять ситуацию в твердые руки и вернуть стране прежнее уважение и процветание. Компартия Германии дискредитировала себя поражением в Ноябрьской революции и последующим выступлением в Руре, поэтому надежды народа все чаще возлагались на политические силы правого толка, открыто обвинявшие в поражении Германии коммунистов, евреев, союзников и слабых правящих демократов.
Между тем ситуация обострялась не только внутри страны, где политические силы продолжали свою борьбу, но и за ее пределами. Франция, в очередной раз вовремя не получив репарационных выплат, объявила мобилизацию и собиралась при поддержке Бельгии оккупировать Рурскую область. В этих сложных обстоятельствах Куно не удалось достичь компромисса, и Франция, успешно пролоббировав свои интересы в лагере союзников, в начале 1923 г. ввела свои войска в металлургический центр Германии, обеспечивавший всю промышленность страны углем. Правительство Германии было совершенно не готово к такому беспрецедентному шагу союзников.
13 января на парламентском заседании глава правительства отреагировал на вторжение в страну заявлением о том, что Германия приостанавливает выплату контрибуций, и обратился к населению Рура с просьбой бойкотировать любые распоряжения оккупационных властей, не выплачивать налоги, не выходить на работу, не отгружать уголь. Тактика пассивного сопротивления возымела свое действие: добыча и отгрузка угля сократилась более чем в пять раз. На пассивное сопротивление и рост забастовок оккупационные власти ответили