найти: www.aaii.com/sentimentsurvey, Barron’s, Forbes и другие финансовые издания.
Периодичность: еженедельный опрос.
Все просто: Я назвал индекс «обычным человеком». Он поможет избежать потерь, когда рынок достигает вершины или, наоборот, дна. Маленькая хитрость: смотрите, что делают рядовые инвесторы, и делайте наоборот.
Что показывает AAII
ААII просит своих участников ответить на вопрос: как, по их мнению, будет вести себя рынок в ближайшие полгода – пойдет вверх (бычий рынок), пойдет вниз (медвежий рынок) или останется нейтральным?
Как интерпретировать результаты опроса AAII за пять минут
Зайдите на сайт www.aaii.com/sentimentsurvey и посмотрите результаты последнего опроса. Они будут иметь вид, представленный на рис. 1.1.
Рисунок 1.1
Источник: Американская ассоциация частных инвесторов (AAII).
На что обращать внимание
1. Покупать: если уровень медвежьих настроений среди участников AAII превышает 50 %, можно покупать; если он достигает от 60 до 70 %, нужно покупать немедленно.
2. Продавать: если уровень бычьих настроений среди участников AAII превышает 60 %, можно продавать; если он достиг 70 %, нужно продавать немедленно.
3. Примечание: это не прямое руководство к действию, а лишь рекомендации. Всегда проверяйте, что говорят другие индикаторы, прежде чем покупать или продавать.
Предыстория
AAII – некоммерческая образовательная организация, созданная в 1978 г. Джеймсом Клунэном. Типичные члены этой организации достаточно богатые инвесторы предпенсионного или пенсионного возраста. Одна из целей организации – обучение частных инвесторов управлению своими портфелями.
С 1987 г. AAII проводит еженедельные опросы своих участников, чтобы узнать, в каком направлении, по их мнению, пойдет рынок. До эры интернета опросы рассылались случайно выбранным участникам по почте, а с 2000 г. голосование проводится онлайн.
Довольно быстро в финансовом мире поняли, что результаты опроса можно использовать в качестве контрарного (противоположного) индикатора. Другими словами, если среди участников опроса преобладают бычьи или медвежьи настроения, трейдеры могут получить неплохой доход, пойдя против рынка.
Почему работает индикатор настроения AAII
Очень интересно, что происходит в голове у частных инвесторов. В конце концов, рынок движим двумя чувствами-близнецами: страхом и жадностью – так считают и трейдеры, например Джесси Ливермор, и инвесторы, например Уоррен Баффет.
Неудивительно, что еженедельный опрос AAII, оценивающий настроения инвесторов, – один из самых популярных индикаторов рынка. Результаты опроса публикуются на сайте AAII, а также в финансовой периодике, например в Barron’s. С их помощью можно понять, о чем думают обычные инвесторы. Временами опрос может давать фантастически точные результаты, т. е. он может их давать, если вы идете против рынка и действуете ровно наоборот по отношению к тому, что думают его участники.
«Когда