опционов колл и пут часто просто хеджируют свои позиции, не задумываясь о том, куда пойдет рынок. Совет: анализируйте поведение частных покупателей опционов.
Прежде чем мы пойдем дальше, следует объяснить, что означает термин «прогнозируемая волатильность». Многим тяжело понять его, потому что этому понятию сложно дать определение.
Если говорить упрощенно, прогнозируемая волатильность указывает, насколько трейдеры стремятся покупать тот или иной опцион. Такая популярность приводит к росту цены опциона и, соответственно, к росту прогнозируемой волатильности. Чем более привлекательной считается акция, тем выше у нее прогнозируемая волатильность и тем больше вам придется заплатить за опцион на нее. Прогнозируемая волатильность менее привлекательных акций ниже, опционы на них стоят дешевле.
Для чего нужно знать о прогнозируемой волатильности? Если рынок становится волатильным, особенно если он при этом падает, значение прогнозируемой волатильности подскакивает до небес. В такие дни цена опционов тоже поднимается, и кипящие страсти еще сильнее подстегивают ее рост.
Это ключевой момент. Когда на Уолл-стрит и в мире опционов начинают кипеть страсти, неважно положительные или отрицательные, можно обратиться к индикаторам, чтобы понять, куда пойдет рынок дальше. Паника и страх не могут длиться вечно, как не могут длиться вечно эйфория и чрезмерная уверенность в росте рынка.
Теперь, когда вы получили общее представление об основных терминах, связанных с опционами, давайте посмотрим на следующий индикатор – на отношение пут / колл.
Отношение пут/колл чикагской биржи опционов (CBOE)
Название: CBOE Put/Call Ratio (отношение пут / колл Чикагской биржи опционов).
Обозначение: $CPCE (только для акций), если вы пользуетесь сайтом www.stockcharts.com[1].
Где найти: на www.cboe.com и многих других финансовых сайтах.
Периодичность: определяется ежедневно и еженедельно.
Все просто: отношение пут / колл, которое я назвал «спекулянтами», позволяет отслеживать покупку и продажу опционов. Думаю, вы не удивитесь, узнав, что заработать можно, если играть против «спекулянтов».
Начиная с этого индикатора, мы будем пользоваться графиками. Замечу, что едва ли не самым сложным при написании книги было найти такую программу построения графиков, которой смогут пользоваться все. Существуют десятки брокерских фирм и сотни онлайн программ построения графиков. К счастью, я нашел бесплатный и легкий в использовании сайт, посвященный индикаторам рынка: www.stockcharts.com.
Разумеется, если вы пользуетесь графиками вашей брокерской фирмы, продолжайте это делать. Но если вы не знаете, с чего начать, предлагаю следовать за мной шаг за шагом и я покажу, как работать с различными индикаторами рынка (на всякий случай заявляю, что я никак не связан с сайтом StockCharts.com и мне не платят за то, что я его рекомендую. Просто с него действительно хорошо начинать знакомиться и работать с индикаторами рынка).
Примечание: