Liquidität und Volumen
9.6 Drei Arten, Futures zu handeln
10. Allgemeines zu Optionen auf Futures
10.2 Optionen auf Futures rollen
Abbildungsverzeichnis
Abbildung 1: CatchMark Timber Trust Inc. (CTT), Preis in USD, vom 15.02.2019 17
Abbildung 2: Performance Optionen vs. Aktien während der Finanzkrise 2008/2009 20
Abbildung 3: Volatilität des S&P 500 (SPY) seit 2007 20
Abbildung 4: Performance SPY (ETF) vs. VFINX (Mutual Fund) 26
Abbildung 5: Covered Call vs. ETF/Mutual Fund 27
Abbildung 6: Optionskette des SPY 34
Abbildung 7: Rechte und Pflichten von Käufern und Verkäufern 47
Abbildung 8: Vergleich Short-Put / Long-Call 52
Abbildung 9: Gewinn/Verlust-Diagramm (Long-Call) 54
Abbildung 10: Gewinn/Verlust-Diagramm (Short-Call) 56
Abbildung 11: Gewinn/Verlust-Diagramm (Iron Condor) 57
Abbildung 12: „Moneyness" #1 70
Abbildung 13: „Moneyness“ #2 71
Abbildung 14: Intrinsischer / Extrinsischer Wert anhand der „Moneyness“ 78
Abbildung 15: “Probability of touch” 83
Abbildung 16: Übersicht - Probability of touch (theoretisch) 84
Abbildung 17: Übersicht - Probability of touch (real) 85
Abbildung 18: Beispiel Beta / Delta eines Portfolios 87
Abbildung 19: Veränderung des Gamma während des Trades 92
Abbildung 20: : Einfluss des Gamma auf P/L während des Trades 93
Abbildung 21: Gamma innerhalb verschiedener Strategien 93
Abbildung 22: Gamma anhand verschiedener Strikes 94
Abbildung 23: Thetaverfall über Zeit (in Verbindung mit der Prämie) 99
Abbildung 24: Verhältnis Prämie/Thetaverfall 100
Abbildung 25: Vega anhand verschiedener Strategien 103
Abbildung 26: Vega anhand verschiedener Strikes 104
Abbildung 27: Verschiedene IV-Ranks und Interpretationen 109
Abbildung 28: Berechnung des IVR 111
Abbildung 29: Expected Move bei IV=15 114
Abbildung 30: Expected Move bei IV=30 114
Abbildung 31: Entfernung zum ATM-Strike anhand unterschiedlicher IVRs, gemessen am SPY 116
Abbildung 32: Bewegung innerhalb des Expected Move bei unterschiedlicher IVR, gemessen am SPY 116
Abbildung 33: Implizite vs. realisierte Volatilität 117
Abbildung 34: IV vs. RV anhand unterschiedlicher IVR 118
Abbildung 35: VIX "Contango" 121
Abbildung 36: VIX "Backwardation" 122
Abbildung 37: Volatilitätsprodukte der großen Indices 123
Abbildung 38: Veränderung des Index und seines Vola-Produktes 124
Abbildung 39: Graphische Darstellung der 1. und 2. Standardabweichung im SPY bei einem IVR von 11 134
Abbildung 40: Gewinnwahrscheinlichkeit Strangles; 1. vs. 2. Standardabweichung 136
Abbildung 42: Strangles, 1. vs. 2. Standardabweichung, graphisch 137
Abbildung 43: Gewinn/Verlust-Diagramm Short-Put 140
Abbildung 44: Gewinn/Verlust-Diagramm Short-Call 141
Abbildung 45: Gewinn/Verlust-Diagramm Strangle 142
Abbildung 46: Gewinn/Verlust-Diagramm bei 10 DTE 144
Abbildung 47: Gewinn/Verlust-Diagramm bei 45 DTE 145
Abbildung 48: Gewinn/Verlust-Diagramm Long-Put 146
Abbildung 49: Gewinn/Verlust-Diagramm Long Call 148
Abbildung 50: Beispiel für enge Spreads, gutes Volumen und gutes Open Interest im SPY 155
Abbildung 51: Relation VIX und Buying-Power 162
Abbildung 52: Veränderung der benötigten Buying-Power je Delta 162
Abbildung 53: Gesunder "Mittelweg" durch Diversifikation 185
Abbildung 54: Annäherung an die reale Gewinnquote in Abhängigkeit der Anzahl von Trades 193
Abbildung 55: Historische vs. implizite Volatilität 202
Abbildung 56: S&P500, Δ16, 45 DTE, IVR 0-50 205
Abbildung 57: S&P500, Δ16, 45 DTE, IVR 50-100 205
Abbildung 58: Sortierung von Aktien nach IVR 206
Abbildung 59: Gewinn/Verlust-Diagramm Long-Put 211
Abbildung 60: Gewinn/Verlust-Diagramm Naked-Short-Put 213
Abbildung 61: Gewinn/Verlust-Diagramm Long-Call 218
Abbildung 62: Gewinn/Verlust-Diagramm Naked Short Call 221
Abbildung 63: Gewinn/Verlust-Diagramm Vertical Credit Spread (Put) 237
Abbildung 64: Gewinn/Verlust-Diagramm Vertical Credit Spread (Call) 239
Abbildung 65: Gewinn/Verlust-Diagramm Strangle 246
Abbildung 66: Gewinn/Verlust-Diagramm Iron Condor (gleichgroße Spreads auf beiden Seiten) 249
Abbildung 67: Gewinn/Verlust-Diagramm Straddle 253
Abbildung 68: Gewinn/Verlust-Diagramm Iron Fly 257
Abbildung 69: Gewinn/Verlust-Diagramm Iron Fly (Beispiel) 259
Abbildung 71: Take-Profit (nach dem Rollen) 295
Abbildung