розничным кредитованием, очень волатильна. Это связано с высокими кредитными рисками розничных клиентов массового сегмента, финансовое положение которых сильно ухудшается в кризис. Как правило, заемщики из массового сегмента относительно мало зарабатывают и не обладают значительными сбережениями, которые могли бы сгладить снижение их доходов.
1.6.3. Отраслевые госбанки (Российский сельскохозяйственный банк, Внешэкономбанк и другие)
Отраслевые банки играют важную роль в развитии отдельных отраслей и экономики в целом и активно участвуют в программах государственной поддержки. отраслевое развитие зачастую является более важным показателем деятельности отраслевых госбанков, чем финансовое положение и прибыльность.
В связи с этим качество активов госбанков оставляет желать лучшего, а расходы на создание резервов по кредитам (стоимость риска Россельхозбанка составила 4 % в 2014 г.) периодически приводят к убыткам[5], так как эти расходы не покрываются низкими (относительно уровня кредитного риска) процентными ставками.
С учетом значительных убытков отраслевые госбанки зависят от помощи государства в части поддержки достаточности капитала. Кроме того, значительная часть обязательств госбанков представлена долговым финансированием облигациями и векселями, государственными деньгами и межбанковскими депозитами. Например, депозиты составляли лишь 41 % обязательств Россельхозбанка по МСФО на 31 декабря 2014 г., что означает относительно низкую самодостаточность этого банка.
Финансовое состояние и деловые перспективы госбанков отражают фокус на количественные показатели (например, динамику прироста кредитного портфеля) при недостаточной сбалансированности качества управления и риск-менеджмента.
Рис. 5. Отраслевые госбанки
1.6.4. Ипотечные банки (ДельтаКредит и другие)
Балансы ипотечных банков отличаются относительной простотой и прозрачностью. активы таких банков представлены в основном ипотечными кредитами (90 % баланса банка ДельтаКредит по состоянию на 31 декабря 2014 г.). основные усилия менеджмента направлены на выдачу качественных кредитов и их обслуживание, а операции привлечения ресурсов и обслуживания счетов клиентов носят в основном вспомогательный характер. Поэтому фондирование ипотечных монолайнеров может меняться в зависимости от доступности рынков капитала и состояния аффилированных банковских групп. обязательства банка ДельтаКредит представлены в основном финансированием со стороны родительской финансовой группы Societe Generale (66 % обязательств на 31 декабря 2014 г.) и межбанковскими привлечениями (26 % обязательств).
Финансовый результат банков, работающих в сегменте стандартной (высококачественной) ипотеки, достаточно стабилен. Стабильность прибыли достигается за счет низких кредитных потерь (стоимость риска в 0,3 % в 2014 г.) и высокой операционной эффективности (операционные расходы по отношению к кредитному портфелю составили 2 % за 2014 г., в то время как у Райффазенбанка – 5–6 %,