отсутствии кредита и наличных капиталов. Еще одну проблему составляла текущая задолженность правительства державам-победительницам. Правительство Х.Б.Гиля попыталось решить значительную часть финансовых проблем путем введения налога с продаж, монополии на соль, табак и мыла, а также выпуска бонов внутреннего займа. Одновременно его правительство попыталось разместить в Лондоне новый заем. Безудержный выпуск бумажных денег привел к гиперинфляции и стагнации экономики. Положение ухудшилось после окончательного вывода бразильских войск из страны, являвшихся одним из основных потребителей продовольственных излишков. Экономический коллапс 1876/7 годов привел к краху каудильизма и заложил основу двухпартийной системы.
Этот механизм окончательно сформировался в 80-е годы XIX века под непосредственным влиянием генерала Б.Кабальеро. Авторы Конституции 1870 года находились под влиянием идей Джефферсона, рассматривавшего нацию как ассоциацию свободных фермеров. Экономические условия 1882 года сильно отличались от теории. Недостаток средств, протекция и отсутствие квалифицированных специалистов были больным местом государственного аппарата. В 1887 году в стране было только 14 врачей. Ситуация усугублялась низким уровнем развития производительных сил: большинство фермеров вели натуральное хозяйство. Значительная их часть даже не имели документов на владение землей, которую они обрабатывали. Несмотря на это многие из ранее обработанных земель лежали впусте. Только немногие производили продукцию на продажу. Стремясь к получению прибыли, их владельцы культивировали экспортные товары: древесина, скот, шкуры, табак, йерба – мате, танин и в небольших количествах хлопок и сахар. Вследствие этого в экономике страны сложилась ситуация, вследствие которой четверть ее импорта составляли продукты питания. Парагвайская промышленность была представлена кустарями, изготавливавшими мебель, кожевенные изделия, бумагу, чернила и одежду. В стране не было банков, а международный кредит был исчерпан. Министерство финансов выпускало ничем необеспеченные денежные знаки.
Политическая стабильность, обеспеченная приходом Б.Кабальеро и его партии к власти, позволила восстановить экономику страны. Инициатором хозяйственных реформ стал Х.С.Декуд, получивший пост министра финансов. Его первые шаги привели к полной денационализации государственного сектора и росту латифундий. Так, после принятия в 1883 году закона о продаже земли были распроданы 10000 квадратных лиг (27 млн.гектаров) по цене 6000 золотых песо каждую. От продажи государственных имуществ было выручено 62 миллионов золотых песо, позволивших покрыть значительную часть долгов. Другим важным элементом программы Х.С. Декуда стало привлечение иммигрантов и иностранного капитала. К 1890 году 79 зарубежных инвесторов приобрели 6,4 миллиона гектаров. Значительная часть продаж пришлась на Чако (в Восточном Парагвае 11 инвесторов приобрели только 100000 гектаров). Распродажа земель позволила Б.Кабальеро