1131 километрами линий.
Бурный расцвет был не только следствием иностранных вливаний, но и следствием благоприятной рыночной конъюнктуры. Аграрный Парагвай не затронули мировые кризисы XIX века. Даже кризис 1900 года в этой стране начался задержкой на три года. Эта задержка не сгладила его последствий: резко упал сбыт экспортных культур страны. Производители считали причиной экономического спада не явления экономического порядка, а налоговую политику колорадос. Либералы требовали введения политики laissez faire, а иностранные инвесторы отмены ограничений на вывоз капитала. Крестьяне хотели снижения налогов, лавочники – отмены государственных монополий, а интеллигенция – гражданских свобод. Все вместе они объединились для ликвидации монополии колорадос на власть.
Августовская революция 1904 года привела на волне народного недовольства Либеральная партия пришла к власти и провела ряд реформ. При либералах началось усиленное дорожное строительство и телеграфных линий. Всего до войны было проведено семь террапленовых дорог общей длиной в 1250 километров, количество отделений телеграфа возросло до 60, а телеграфных линий до 1828 километров. Все эти меры обеспечили приток иностранных капиталов в страну. Важными этапами в государственной монетарной политике стали учреждение либеральным правительством в 1908 году Banco de la Republica совместно с Banco Frances del Rio de La Plata и в 1916 году государственного Бюро обмена валют – Oficina de Cambios.
Однако в скором времени выяснилось, что либералы не лучше колорадос: монополии были заменены акцизами, а налоговое бремя почти не снизилось. Выигрыш получили только крупные землевладельцы и коммерсанты. Политическая нестабильность была хроническим явлением в Либеральную эру: Еще до прихода к власти она состояла из двух фракций: радикальной и умеренной (сивикос). Каждая из них дробилась на своеобразные «группы поддержки» того или иного лидера. Эта разобщенность было предопределена большим произволом латифундистов на местах.
«После 1904 года на северо-востоке Парагвая – районе зарослей кустарника йерба – исчезли последние следы власти, которую осуществляет государство по отношению к его жителям. Государство предоставило крупным компаниям по заготовке матэ солдат, которые были использованы для того, чтобы поджигатьпоселения индейцев, находившиеся поблизости от их владений…»
– так писал парагвайский публицист Бертони о Сьерре-де-Амамбай. Аналогичная ситуация наблюдалась в районе квебраховых разработок в Чако, в долине Апы и многих других местах. Местный латифундист становился хефе политико своего района и в соответствии с личным усмотрением поддерживал то одну, то другую фракции столичных либералов, исправно поставляя им рекрутов для многочисленных гражданских войн в обмен на локальную политическую власть. Вследствие этого ни одно правительство не было стабильным.
В первые восемнадцать лет пребывания либералов у власти (с 1904 по1922 гг.) Национальный дворец видел 15 президентов. За последующий такой же срок таких перемен было только