частные лица / домохозяйства покупают товары и услуги, нужные им для собственного потребления,
b) предприятия покупают сырьё, оборудование и прочие товары и услуги, нужные для производства.
По мере того, как благосостояние людей увеличивается – рассуждает Кейнс – они делаются менее склонны сразу же тратить все доходы на потребление. Если у вас стало больше денег, вы можете решить какую-то их часть сберегать. В результате платежеспособный спрос ослабевает34.
Не следует ли предположить, что ослабление спроса со стороны домохозяйств компенсируется увеличением спроса со стороны предприятий? Прочная правовая система, широкое распространение акционерных обществ и биржевой торговли ценными бумагами побуждает среднего человека не хранить сбережения в чулке, но делать банковские вклады, покупать акции или другие ценные бумаги. Через банки, инвестиционные фонды, акционерные общества и т. п. сбережения возвращаются в оборот в форме инвестиций (капиталовложений в предприятия). Привлекая инвестиции, предприятия расширяются и увеличивают спрос – закупают новое оборудование, увеличивают закупки сырья, комплектующих и т. д. Говоря короче, структура спроса изменяется, но совокупный спрос не сокращается.
Кейнс не соглашается со сценарием, вкратце изложенным в предыдущем абзаце. По его мнению, вполне может быть так, что увеличение сбережений не приведет к росту инвестиций. Рост инвестиций прекращается в ситуации, когда потенциальные инвесторы, среди всех возможных капиталовложений, не видят ни одного с приемлемым ожидаемым доходом35.
Он имеет в виду гипотетическую ситуацию «перенакопления капитала»: никакие прибыльные предприятия не планируют расширяться – спрос на их продукцию не настолько велик, чтобы новые капиталовложения принесли приемлемую прибыль.
Новые предприятия, будучи созданы рядом с уже существующими, тоже сталкиваются с тем, что платежеспособный спрос не безграничен. Поэтому инвесторы воздерживаются от того, чтобы вкладывать в них средства.
Первая и главная проблема кейнсианской теории состоит именно в том, что Кейнс рассматривает ситуацию «перенакопления капитала» как вероятную или даже как неизбежную в условиях свободного рынка. Возможно, он был бы прав, если бы новые инвестиции просто добавлялись к ранее сделанным инвестициям, если бы новые предприятия просто возникали рядом со старыми предприятиями. Однако характерная черта рыночной, конкурентной экономики в том и состоит, что новые предприятия «переманивают» потребителя к себе, вытесняют старые предприятия.
Новые предприятия предлагают потребителям новые, более привлекательные разновидности товаров, или организуют производство так, чтобы издержки оказались ниже, чем у старых предприятий и т. п. Таким образом, становление новых предприятий приводит к тому, что оборудование и организация производства на старых предприятиях морально устаревает. Говоря короче, новые инвестиции